텐베거를 찾기위한 리포트 탐색: 야스(255440.KQ)

 

현실화로 다가온 삼성전자-LGD OLED 패널 교차구매

CES 2022에서 삼성전자 한종희 대표는 풍문으로 떠돌던 LGD OLED TV 패널 구매설을 사실상 인정.

이미 제품화 준비를 마친 것으로 추정되며, 이번 구매 협상에서 삼성전자는 물량, LGD는 단가 면에서 상당한 양보가 있었던 것으로 판단.

글로벌 TV 1위라는 자존심을 굽혀가며 이뤄진 딜인만큼, 일단 OLED TV 판매가 시작되면 기존 LGD의 주요 고객인 LGE를 넘어서는 패널 구매가 이뤄질 전망.

이에 따라 2023년 이후 삼성전자 수요를 고려한 LGD의 증설이 불가피할 것으로 판단

변수1. 사이즈는 몇 세대? 변수2. 삼성전자 투자비 분담?

LGD의 투자를 가정하더라도 투자 사이즈와 선급금 여부에 대한 고려가 필요할 것. 초대형 시장을 고려하면 10.5세대로 결정되겠지만, 삼성전자가 마이크로LED/QLED를 최상위 라인으로 선을 그은만큼 8.5세대/7세대 투자도 옵션으로 고려 가능.

특히 삼성전자가 투자비를 부담한다면 삼성전자 전용 8.5세대 라인도 가능하나, 그렇지 않다면 TV/IT 하이브리드 컨셉의 7세대 라인 구축으로 결정될 가능성도 존재

기본적으로 제조 공정에서 원장이 커질수록 한번에 더 많은 패널을 만들 수 있으므로, 같은 개수의 패널을 만들더라도 작은 원장 여러개를 순차적으로 투입해 생산하는 것 보다, 큰 원장을 투입해 한번에 생산하는 것이 공정 시간상 더 유리합니다.

원장 전체 면적중 실제 패널로 만들어지는 영역의 비율을 ‘면취효율’이라고 합니다. 면적에서 패널로 취하는 정도의 효율성이라는 의미로, 면취효율이 높을수록 원장을 알뜰하게 사용하는 것입니다.

 

WOLED 구조 특허 만료로 중국 패널 업체들의 시장 진입 가능

LGD의 투자 결정으로 동사가 가장 즉각적으로, 큰 규모의 수혜를 받을 것으로 기대. 현재 LCD TV용 패널 양산에 집중하고 있는 중국 패널업체들도 LGD의 투자를 계기로 OLED TV 진출을 검토할 수 있다는 점도 동사의 미래를 밝게 하는 투자포인트. 2023년 이후 WOLED의 주요 특허가 만료되기 때문에 동사의 OLED 장비가 중국 업체들에게 제1 옵션으로서 매력도가 커질 수 있을 전망

 

야스(255440.KQ) 손님 오셨다 거하게 한상 차려 올려라_카카오증권.pdf

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