[증권사리포트] ESG 투자의 시작(현대차증권)

ESG란 ?

▶사회적 책임투자 (Socially Responsible Investment: SRI) = ESG (Environmental, social and governance) Investing

▶Ethical Inv. Natural Inv. Values-based Inv. Economically Targeted Inv. Themed Inv. Double bottom-line Inv. Mission Inv. Community Inv.

▶투자의사결정 고려 = 수익률 + 리스크 + 사회를 좀 더 좋아지게 하는 다양한 측면 고려 (비재무적요소)

글로벌 ESG 투자 현황

▶2016년 전세계 ESG운용자산 규모는 22조 969십억 달러이며, 유럽 >미국> 캐나다> 호주/뉴질랜드 순으로 운용 금액이 큰 편임

▶전체 운용자산 대비 비중이 높은 곳은 유럽 53% > 호주/뉴질랜드 51% >캐나다 38% >미국 순으로 큰 편임

 

ESG 평가방법론(1) SCM

▶2020년 9월 WEF는 세계 4대 회계법인 딜로이트, EY, KPMG, PwC 과 함께 ‘이해관계자측정지표 SCM(Stakeholder Capitalism Metrics) 발표. 이해관계자 자본주의 핵심 규정

▶세계경제포럼 WEF(World Economic Forum) 1971 경제학자 클라우스 슈밥. 스위스 다보스에서 유럽경영포럼으로 시작. 1973년 슈밥은 ‘프리드먼 독트린’과 다르게‘기업 경영진은 이해관계자에 봉사해야 한다’고 의견제시. 73년부터 전세계 재개 포럼에 참여했고, 87년 WEF로 명칭변경

ESG 평가방법론(2) SASB

중요 성지도 (Materiality map)

▶ESG관련 국제기구인 지속가능회계기준 위원회 SASAB (Sustainability Accounting Standards Board) IFRS 처럼 비재무적 요소들을 공시 하는 기준 수립

ESG 평가방법론(3) NGFS

▶한국은행 66개 중앙은행과 금융감독기관 참여하고 있는 ‘그린 금융시스템네트워크(NGFS;Network of Greening the Financial System) : 기후리스크를 투자 포트폴리오, 금융감독, 공시 체계 반영 위한 가이드라인과 2019년 6대 권고안 발표

ESG 평가방법론(4)

▶한국금융연구원 투자전략 7개. 네거티브 스크리닝 > ESG통합평가 > 주주행동주의 등의 순 투자에 고려

ESG 평가방법론(5) 한국지배구조원 ESG 등급

▶한국지배구조원 ESG 등급(S,A+,A,B+B,C,D ) 평가 908개 상장사 중 유가증권 시장 상장법인 760개를 대상으로 함

▶서스틴인베스트, 대신경제연구소 포함 국내 3개 기관에서 ESG 기업평가. 각 사별 등급 차이가 큰 경우도 있음

▶운용사에서는 외부기관 연계 또는 자체적으로 ESG Scoring & Rating 통해 포트폴리오 운용하고 있음