100인의 투자 전설 시리즈 5편: 러시아 금융위기를 피한 신흥국 투자 귀재, 마틴 테일러

아시아 금융위기 
- 아시아 금융위기 때문에 빠져나온 자금이 갈 곳이 없어 동유럽과 라틴 아메리카에서 광란의 불마켓
- 러시아에서 경상수지 흑자 기록

폭락 후 테일러의 대응: 하이베타 주식
- 베타: 시장 전반적 움직임에 비해 개별 주식이 얼마나 움직이는지
- 테일러: 저베타 주식을 매수하는 것은 투자자들이 저지르는 일반적인 실수 중 하나다
- 왜 지루한 종목을 매수하죠? 지루한 종목의 답은 레버리지

베어링스 사임 
매년 시장평균보다 15% 높은 수익으로 펀드 예탁금 치솟음>부작용
훌륭한 투자 아이디어로 25% 정도 포지션 쌓으면 소문이 퍼져서 주가가 치솟아 버림

신흥시장에서 펀드 매니저 성적 저조 이유
- 신흥시장의 거래 수수료가 상대적으로 높음
- 시장의 변동성이 커 펀드 매니저 심리적 압박  
- 신흥시장에서는 인덱스 구성 종목 자주 변화
- 신흥시장에서는 소문, 음모론 등 비이성적 이유로 움직일 때가 많음

(공)매도 대상은 어떻게 선정
- 매수보다 훨씬 까다로움
- 매수: 전체 업종 중 저평가, 향후 실적 높을 기업
- 매도: 상대적 고평가, 실적 하락 예상 종목
단, 이런 기업들은 인수합병의 리스크가 큼 
 
신흥국 투자 리스크 관리
- 가장 유동성이 큰 종목 
- 연구, 향후 3~4년 영업이익과 거시 상황 예측
- 거시적 관점 지속 수정 

차트 사용
- 차트 중요, 중심 펀더멘탈, 차트는 보조 
- 과매수면 포지션 작게 가져감