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[증권사리포트] 팬데믹 1년, 무엇이 달라졌나 (유진투자증권) 코로나19 성적표 코로나19 충격 제조업>서비스업 연준의 대응 주요국 통화정책 2020년 달러 약세, 2021년 백신 보유국 의 강세 미국주식 성적표 한국주식 성적표 동학=닌자=부추 2021년 백신과 경제 정상화 신흥국 회복의 취약점 연준의 정책방향 백신 = 게임 체인저 백신 이후 가치주의 반격 코로나 이후 주목할 종목: 1. 전자결제 코로나 이후 주목할 종목: 친환경/전기차 2021. 3. 31.
[증권사리포트] 자동차/부품 아이오닉5 부품수급 지연(이베스트증권) Check Point 1. 아이오닉 5 구동모터 공급 지연 ● 현대차는 아이오닉5 4월 생산량을 기존 1만대에서 1/4수준인 2,600대로 축소하기로 결정 ● E-GMP 부품중 배터리를 제외시 가장 큰 밸류체인을 갖춘 구동모터 모듈의 공급차질이 금번 생산축소의 배경 ● 현대모비스는 E-GMP부터 구동모터 공급을 수직계열화 했으나, 사내하청 방식으로 외부 업체가 생산을 담당 ● E-GMP부터 생산되는 구동시스템은 크게 기존 EV대비 크게 3가지 생산/공정상 차이가 존재. 좀더 넓어진 밸류체인으로 인한 운영차질 이 발생 추정 ● 먼저 구동모터 자체는 고정자에 헤어핀 권선기술을 활용, 현대모비스가 현재 생산중인 HEV 구동모터와 다른 형태로 설계 ● 한편 구동모듈은 모터, 인버터, 컨버터가 통합된 통합 모듈 .. 2021. 3. 30.
[증권사리포트] Battery weekly 미국 정책 방향과 증설 동향 중요 1) Car : 샤오미, 폭스콘 전기차 사업 본격화 테슬라 베를린 기가 팩토리는 7~8월 중 생산 돌입 예상되며 중국 모델Y 판가가 약 3% 인상됐다. 샤오미가 전기차 제조 시 장 진출 위해 협력 업체 물색 중이며 직접 중소 자동차 업체 인수도 추진한다. 최근 지리차 및 바이튼과 전기차 협업 발표한 폭스콘은 베트남 VinFast와 배터리 개발 협업 논의 중이다. 2) Cell : BYD 유럽 증설 SK이노베이션의 하반기 배터리 부문 물적 분할 가능성이 제기됐다. BYD 블레이드 배터리 담당하는 자회사 푸디 전지가 유 럽 공장 증설을 가속화한다. 퀀텀스케이프가 전고체 배터리 파일럿 라인을 두배로 확장하기 위한 추가 자금 조달 방안을 검토 중이다. 프로토 타입 생산 목표 시기는 2023년이다. 폭스바겐이 스.. 2021. 3. 29.
[증권리포트] 플랫폼사들의 유통 장악력 더욱 단단해지다 쿠팡, 유통으로 시작된 유망한 플랫폼 기업 쿠팡의 상장 조달 자금은 20년 네이버쇼핑 거래액의 18%, 이마트가 벌어들인 영업이익의 20년간 누적액과 유사한 규모 쿠팡은 미국 상장을 통해 약 5조원 규모 자금 조달에 성공했다. 조달 자금 5조 원은 2020년 네이버쇼핑 거래액의 18%, 이마트가 작년 한해 벌어들인 이익의 20년간 누적액과 유사하다. 상장 첫날 주가는 40.7% 급등 후 조정기 접어들었으나 PSR 5.4배에 달했던 밸류에이션은 글로벌 플랫폼이자 클라우드 기업으로 자리잡은 아마존, 알리바바, 구글과 비교해도 월등히 높았다. 투자자들은 한국 시장만이 지닌 독특한 시장 환경에 쿠팡의 빠른 배송 사업모델이 적합, 이를 통해 확보하게 될 트래픽은 플랫폼 기업으로서 성장 가능성을 높게 평가한 동인이.. 2021. 3. 26.
[증권리포트] 한국철강, 2분기를 기점으로 올해 큰 폭의 영업실적 개선 전망(하나금융그룹) 1분기 철근 스프레드 축소 불구, 무난한 영업실적 예상 2021년 1분기 한국철강의 매출액과 영업이익은 각각 1,452 억원(YoY -2.2%, QoQ -9.9%)과 109억원(YoY +9.4%, QoQ +266.9%)을 기록할 전망이다. 1) 한파의 기상 악재에도 불구, 2분기 가격 인상 전망에 따 른 가수요 발생으로 철근 판매량이 전년동기와 유사한 19.6 만톤(QoQ +0.9%)을 기록할 것으로 예상된다. 2) 1분기 철근 고시가격 인상과 유통가격 상승으로 철근 판매단가 는 전분기대비 4만원/톤 상승할 전망이다. 3) 국내 철스크랩가격이 8.5만원/톤 급등한 것을 비롯하여 전반적인 철스크랩 가격 상승으로 스프레드는 지난해 4분기대비 축소 될 것으로 예상된다. 2분기 본격적인 영업상황 개선 전망 2분.. 2021. 3. 25.
[증권사리포트] 루시드모터스 (Lucid): 럭셔리 전기차를 만드는 미국 스타트업 (하나금융투자) 2021년 첫 전기차 세단인 루시드에어 인도 예정 루시드모터스는 2007년에 설립된 전기차 업체로 본사는 미국 캘리포니 아에 위치해 있다. 창업자는 테슬라 전 부사장인 버나드 체와 오라클 출신의 샘 웽이다. 초기 사명은 아티에바(Atieva)로 전기차 배터리와 파워트레인 개발에 집중했었는데, 2016년 10월 사명을 루시드모터스로 변경하고 전기차 업체로 전환했다. 벤츠를 주요 경쟁사로 보고, 럭셔리 브랜드를 추구하고 있다. 현재 CEO이자 CTO는 테슬라 수석 엔지니어 로 모델S를 설계했던 피터 롤린슨이고, 19명의 주요 임원 중 8명이 테 슬라 출신이다. 직원은 현재 2천명 수준이고, 2022년말까지 미국에서 3천명을 추가로 확대할 예정이다 루시드모터스는 배터리팩/모터/인버터 등 주요 부품들을 자체 개.. 2021. 3. 24.
[증권리포트] 폭스바겐 파워데이?잠깐! 배터리데이는 어땠지? (대신증권) 2020년 테슬라 배터리데이 vs. 2021년 폭스바겐 파워데이 - 테슬라 배터리데이(9/23): 신기술에 대한 시장의 기대감과 달리 제조원가 절감 (-56%)을 통한 배터리 가격 하락과 대규모 내재화(2030년 3TWh) 계획 발표 - 폭스바겐 파워데이(3/15): Unified Cell의 도입과 50%의 배터리 비용 절감 (Entry 기준), 그리고 유럽 내재화(2030년 240GWh) 계획을 발표 - 배터리 원가 절감 방안에 대한 구체적인 내용도 유사했으며, 차이는 파트너사 와의 협업을 통한 충전 인프라 구축과 V2G(Power bank)에 대한 언급 정도 Unified Cell의 내재화 발표로 우려 확대 - 2023년부터 Unified Cell의 도입을 시작하여 2030년까지 비중을 80%로 늘릴.. 2021. 3. 22.
[증권사리포트] ESG 투자의 시작(현대차증권) ESG란 ? ▶사회적 책임투자 (Socially Responsible Investment: SRI) = ESG (Environmental, social and governance) Investing ▶Ethical Inv. Natural Inv. Values-based Inv. Economically Targeted Inv. Themed Inv. Double bottom-line Inv. Mission Inv. Community Inv. ▶투자의사결정 고려 = 수익률 + 리스크 + 사회를 좀 더 좋아지게 하는 다양한 측면 고려 (비재무적요소) 글로벌 ESG 투자 현황 ▶2016년 전세계 ESG운용자산 규모는 22조 969십억 달러이며, 유럽 >미국> 캐나다> 호주/뉴질랜드 순으로 운용 금액이 큰 편임 ▶.. 2021. 3. 22.
[증권사리포트] FOMC, 2023년까지 인상 쓰지 않겠다(대신증권) 올해 성장률과 물가 전망을 상향하면서도 기존 완화적 기조 유지 ■ 올해 성장률과 물가 전망치를 상향했음에도 불구하고 연준은 기준금리를 동결 2023년까지 기준금리를 인상하지 않겠다는 전망에도 변화 없음 또한 현재의 통화정책 기조에 변화를 주기 위해서는 전망이 아닌 실질적인 상황 진전을 확인하겠다는 입장도 재확인 ■ 미국 연준은 16~17일(현지시각) 양일간 열린 공개시장위원회(FOMC)에서 현행 0.00~0.25%인 기준금리를 그대로 유지 올해 물가 상승은 일시적이며, 연준은 2%를 완만하게 웃도는 인플레를 원한다 ■ 이에 연준은 경제 전망에서 2021년 성장률 전망을 기존 4.2%에서 6.5%로 대폭 상향 조정하고, 물가 전망 역시 1.8%에서 2.4%로 높임 반면 2022년 물가 상 승률 전망에 대해.. 2021. 3. 18.

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