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월가 현역 강의 기본편 I: 금융 시장의 참여자들 1편~4편(완결) 월가 현역 강의 기본편 I: 금융 시장의 참여자들 1편 셀사이드 vs 바이사이드 1. 셀사이드(Sell-side): 고객에게 금융 상품과 서비스를 판매(투자은행) 상업은행: 예금, 대출 투자은행: 주식, 채권 발행 및 매매, 인수합병, 리서치, 자산관리 종합 투자 은행 vs 특화된 투자 은행 프랍트레이딩 vs플로우 트레이딩(마켓 메이킹) 금융위기 이후 프랍 금지, 플로우쪽도 사양 산업 리서치: 기계 학습으로 인한 고도화, 저인력 필요 투자은행 IBD 뱅커가 과거 10년전 아이비리그 졸업생 인기 진로 뮤추얼: 다수 개인을 대상으로하여 규제하고 보호함 헤지 펀드, 프랍 트레이딩: 자산가를 대상으로 하여 규제 안하고 보호도 안해줌 -> 규제안하고 스스로에게 책임 무는 것이 더 좋지! 2. 바이사이드(Buy-s.. 2022. 3. 11.
[월가아재] 연준은 비트코인을 죽이려 하는가? - CBDC 페이퍼 제 2, 3부 CBDC 페이퍼 제 2부 가능성1. 정책 여력 확보 최악의 시나리오 A. 백신 무력화, 치명율과 후유증이 낮아지지 않은 변종 출현 B. 경제 성장 둔화 C. 연준의 정책 여력에 대한 의구심 D. 달러에 대한 의구심, 시장폭락 가능성2. 암호화폐 죽이기 - 왜 암호화폐 죽이기?-미중 패권 전쟁 중 금융전쟁의 무기는 달러화일 것, 미리 달러화 입지를 다져놓는 것 - 블록체인 기술 산업 자체를 죽여서 신기술 경쟁에서 뒤쳐질 우려 - 고점에서 70~90%하락해서 신봉자 아닌 사람 손절시키기 (비트코인이 30000달러를 돌파하여 회생불가한 수준일 경우가 터닝포인트) **비트코인의 존재 의의는 '네트워크 효과' - 달러는 Fed와 미국정부가 보장하는 신용화폐 - 비트코인은 타인이 쓰고 믿음으로써 존재 성립 가능성3.. 2022. 3. 7.
현명한 퀀트 주식투자 책 리뷰 용어설명 백테스트: 자신이 만든 퀀트 전략을 과거의 데이터를 이용해서 시뮬레이션하는 과정 지표들에 대한 각종 환상들 PBR에 대한 환상- 영원히 저평가 받을 수 있음 PER에 대한 환상- 주식이 재평가 받는 경우 드뭄 ROE에 대한 환상- 결과는 크게 좋지 않음 이동평균선- 후행지표 골든크로스에 대한 환상- 후행신호 과거의 데이터를 가지고 백테스트를 해보면 만족스러운 수익률이 나오지 않음 보조 지표 전략 PER전략 - 재무제표 지표를 활용하여 중장기 퀀트를 만듦 PBR전략 - 매수 종목 선택 우선순위를 PBR로 선택 너무 낮으면 위험하니 0.2이하인 종목 제외 EV/EBITDA 전략 - EV/EBITDA가 작다는 것은 저평가 의미 GP(Gross Profit)/A(Total Assets)전략 - 높을수록.. 2022. 3. 4.
[월가아재] 연준의 가상화폐 레포트에 담긴 2022년 주식시장의 힌트 - CBDC 페이퍼 제1부 요약 CBDC의 요건 1. 실보다 득이 많을 것 2. 대안들보다 나을 것 3. 기존 금융을 보완할 것(대체 X) 4. 프라이버시 보호 5. 범죄 예방 6. 주요 관련 기관의 서포트 US결제 시스템의 한계 - 미국 5% 인구는 계좌 없음 - 20%는 Check 등 사용 - 해외 송금 수수료 평균 5.41% 암호화폐에 대하여 미국에서 암호화폐는 주요 결제 수단으로 안착하지 못했다 1. 극단적으로 높은 가격 변동성 2. 서비스 제공 중개업체 없이는 사용 불가 3. 결제 체결 속도가 심각하게 느림 4. 엄청난 전력 낭비 5. 사용자들은 절도, 손실, 사기에 취약 중앙은행 가상화폐의 조건 - 프라이버시(Privacy) - 금융권 중개(Intermediated) - 송금 가능(Transferable) - 신원 확인(Id.. 2022. 2. 28.
[월가아재]기본편 외전: 개미를 위한 투자 공부 로드맵 (완결) 제 1부, 과학적 투자란 무엇일까? 추론의 세 가지 대표적인 방법론: 귀납법, 연역법, 유추법 퀀트법도 귀납법에 포함 한계 1. 데이터가 부족하면 잘못된 결론으로 이어짐 2. 알려고 하는 진리와 다른 분포에서 데이터를 뽑으면 잘못됨 공부법 - 단기: 백테스팅 하기 - 중장기: 일반적인 시장의 원리 공부(거시 경제 case study) 오답노트 작성하고 계속 구체화 수정 2부, 투자의 확률적 우위란? 월가아재가 근무했던 데이터 스타트업 https://www.kensho.com/ 인공지능이 자동으로 이벤트 검색, 결론 도출해줌->현재 셧다운 시황에서 확률적 우위 아는 법 - 이벤트가 아니라 분석을 하는 주체를 대상으로 확률을 계산 예: 금융위기, 그리스 사태, 코로나 사태 등 각기 다른 이벤트는 과거에 없었.. 2022. 2. 25.
[월가아재]퀀트 투자의 허와 실-1,2(완결) [월가아재]퀀트 투자의 허와 실 - 제 1부: 어설프게 하면 독이 됩니다 퀀트의 분류(시간 지평순으로 구분) - 초고빈도 매매: 기계어 레벨 코딩, 하드웨어 - 알고리즘 트레이딩: MACD, RSI 등 기술적 지표 - 통계적 차익거래: 페어트레이딩, 통계 모델 - 팩터 인베스팅: 모멘텀 팩터, 가치 팩터 - 퀀터멘탈: 펀더멘탈 분석 계량화 - 데이터과학, 기계학습, 빅데이터, 대안데이터 원칙 1. 투자아이디어 / 가설 2. 백테스팅(과거 차트에 대입) 3. 실전 매매 4. 리스크 관리 조엘 그린블라트 '마법공식'의 허와 실 - 퀀트가 아님 - 헤지펀드는 마법 공식만으로 투자하지 않음 - 실전 수익은 지수보다 낮음 과거 수익성이 좋은 건 많지만, 미래에 까지 좋을 것을 찾는 것은 어렵다 과최적화 조심하자 .. 2022. 2. 24.
월가 현역의 강의 선행편 7편~18편(완결) 월가 현역의 강의 선행편 7편: 캔들스틱 차트에서 십자 모양 봉을 '도지'라고 함 시초와 종가가 비슷하게 끝난 것을 '도지'라고 함 1. 심리적 기제 2. 인지 및 강화 3. 전파 및 과사용: 수익 기회 소멸 4. 소멸과 반복 시장참여자들의 특성을 파악해서 맞춰서 차트 매매 진행 차트 손매매는 알고리즘 매매의 하위 호환 하위 호환 아닌 경우 - 추가 정보 - 교략변수: 다른 정보와 결합 월가 현역의 강의 선행편 8편: 차트 매매 후속편, 자동화 시대의 사람의 우위 딥러닝의 단점: 많은 데이터를 필요로 함 사람은 한 가지 분야에서 학습한 것을 다른 분야로 바로 적용 가능 >머신러닝, 딥러닝 알고리즘은 특정 분야, 특정 작업을 학습하는 것에만 특화 >기계보다 나으려면 데이터가 적은 것에서 인간이 우위 현재 .. 2022. 2. 23.
월가 현역의 강의 선행편 2~6편 요약 2. 자금력의 우위 마틴게일 베팅 카지노의 예방책: 테이블 별로 베팅 상한액 설정 숏스택(테이블 평균보다 소액인 자금)으로 쳐서는 안되는 이유 =시드머니를 모아야 하는 이유 트레이딩은 독립시행, 독립시행의 원칙을 깨는 악습: 물타기, 재진입, 잘못된 분산투자 트레이딩-시간축으로 나눠서 여러 번 진입/청산 투자-상품축으로 나눠서 여러 상품에 분산 투자 3. 절제의 우위 - 수신: 본인 통제 해야함 트레이더가 되기 위한 조건 1. 확률적인 우위가 있는, 시장을 읽는 통찰력을 기르거나 매매 기법을 개발하여야 한다 2. 확률적인 우위를 실제 수익으로 실현하기 위한 충분한 자금이 있어야 한다 3. 확률적인 우위를 실제 수익으로 실현하기 위해 꾸준한 반복을 심리적으로 흔들리지 않고 일관되게 시행해여야 한다 2022. 2. 23.
월가 현역의 강의 선행 편 1편: 투자의 세 가지 진리 첫 번째, 확률 편 요약 월가 현역의 강의 선행 편 1편: 투자의 세 가지 진리 첫 번째, 확률 편 요약 트레이딩과 투자에서 돈을 벌기 위한 세 가지 진리 1. 확률적 우위(카지노의 우위) 확률에 대한 절대적인 존중이 필요 승률이 50% 이상이어야 함 불확실성은 적이면서 동반자이다(일희일비하지 않는다) 눈앞의 1회 성 결과는 무시하라, 이론적 확률에 집착하라 확률적 우연에 의한 승리에 도취되지 말라 2022. 2. 22.

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