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[증권사리포트] 기업 실적 발표만큼 중요한 경제 실적 발표 미국 여야 인프라 투자안 합의에 성공, 상원 통과 가능성 유망 28 일 미국 상원 초당파 의원들은 바이든 행정부와 1조 달러 규모의 인프라 투자 관련 세부 내용에 합의. 양측은 도로, 철도, 광대역, 유틸리티 부문에 대한 자금 지원을 주목적으로 신규 지출안을 구성하였으며, 지출 규모는 기존 5,790억 달러에서 5,500억 달러로 감축. 민주 당은 8월 7일 여름 휴회 이전 타결을 목표로 하고 있음. 주요 외신은 상원 통과 가능성이 충분하다 평가 미국 2Q GDP, 민간투자와 정부지출 감소로 예상치 하회 29일 발표된 미국 2Q GDP 증가율은 전분기 대비 연율 6.5%를 기록하여 1분기(6.3%)와 비슷한 수준을 보였으며, 예상치(8.4%)를 큰 폭으로 하회. 하지만 그럼에도 불구하고 당일 미국 3대 .. 2021. 8. 2.
[증권사리포트] AMD, 인텔과 달리P(판가)도 Q(점유율)도 좋다 기염을 토하는 실적 달성 프로세서 공급사 AMD는 7월 27일에 2분기 실적을 발표했다. 매출은 38.5억 달러로 전년 동기 대비 99.5% 증가했고, 컨센서스를 상회했다. 호실적에 힘입어 AMD는 연간 매출 성장률 가이던스를 50% Y/Y에서 60% Y/Y로 상향 조정했다. 가이던스 상향 조정으로 미루어 보건대 그동안 부정적으로 부각됐던 서플라이 체인의 공급 부족 문제를 무난히 해결한 것으로 추정 된다. 각 사업부의 주력 제품 매출이 고르게 성장 Computing and Graphics 매출은 22.5억 달러로 전년 동기 대비 65% 증가했다. 경쟁사 인텔과 달리 제품 판가가 전년 동기 및 전분기 대비 올랐다. 프로세서 중에 고가의 제품 출하가 상대적으로 견조했기 때문이다. 전방 산업에서 팬데믹 이후 .. 2021. 7. 30.
[증권사리포트] 노는 물 달라진 국내 플랫폼 SW: 판 커진 공공클라우드와 MSP(컨설팅) 시장 올해 SW 산업의 화두는 공공 영역으로의 클라우드 시장 침투와 MSP 시장 성장성 부각이라고 판단한다. 클라우드와 빅데이터와 같은 기술이 고도화되고 있는 가운데 정부나 공공기관도 클라우드 도입에 대한 니즈가 확대되고 클라우드 산업이 가파르게 성장하는 동시에, MSP 역할의 성장성이 부각될 것으로 예상되기 때문이다. 정부당국이 추진하는 디지털 뉴딜 주요 사업에 클라우드가 포함되면서 공공기관의 클라우드 전환 속도가 빨라질 것으로 예상하며, 이에 따라 관련 기업들에 새로운 사업 기회도 확대될 것으로 전망한다. 먼저, 보안성이 취약한 공공 정보시스템을 2025년까지 민간·공공 클라우드로 이전하는 사업을 추진한다. 내년까지 50%, 2025년까지 100% 클라우.. 2021. 7. 28.
[증권사리포트] 메타버스 거부할 수 없는 세계(메리츠증권) 평소에 유튜브를 즐겨보면서 당연히 다음 플랫폼은 VR, AR이라고 생각을 하고 있었다. VR 체험관 가는 것을 좋아해서 임대수익을 목적으로 VR 체험관을 운영해보고 싶은 때도 있었는데 이제는 주식 가격으로 시장이 메타버스를 반영하고 있음이 느껴진다. 1. 메타버스란 쉽게 정의 하면, ‘탈물질화(dematerialization)’되어 물리적 거리를 초월하는 모든 물체와 공 간이 메타버스다. 탈물질화 경험을 위해서는 유형의 연결 매개체(device)가 필수 인데, 이를 포함하면 메타버스의 영역은 더 넓어진다. 2. 4가지 섹터 1) 인프라(5G, 6G, 클라우드, 데이터 센터 등) 2) 하드웨어(VR HMD, AR 글래스, 반도체, 디스플레이 등) 3) 소프트웨어/컨텐츠(개발 엔진, 인공지능, 디지털 트윈 .. 2021. 7. 26.
[증권사리포트] 코로나 19 시대 운송업종 투자전략 (하이투자증권) 쿠팡의 로켓제휴가 시작되더라도 기존 CJ 대한통운이 받는 영향은 제한적일 것이다. 로켓제휴의 특성상 대형 업체보다는 중소업체 위주로 입점할 것이기 때문이다. 대형 업체는 CJ 대한통운의 풀필먼트 서비스를 선택할 것으로 판단한다. 로켓제휴는 셀러(판매자)가 쿠팡에게 로켓제휴를 신청하면 쿠팡이 셀러로부터 상품을 매입해 판매하게 된다. 쿠팡은 화물자동차운수사업법상 택배사업자가 아니기 때문에 불법 배송 논란을 피하기 위해서이다(쿠팡이 매입한 물건에 한해 무료로 배송해주는 서비스는 불법이 아니라는 판결이 나왔음). 표면적으로는 셀러가 재고관리(상품입고)를 한다고 하지만 쿠팡의 입김이 작용할 수 밖에 없는 구조이다. 따라서 중소규모의 셀러 입장에서는 쿠팡의 영향력이 커지더라도 로켓제휴 뱃지를 달고 판매량을 늘리는 .. 2021. 7. 22.
[증권사리포트] IFRS17, 비정상의 정상화 FRS17 도입 이후 현행 보험 회계의 아이러니를 상당 부분 해소할 것 1) 금리 상승 시 자본 증가 2) 수익성 좋은 보장성 판매가 수익 증가로 연결 2Q21E 손해보험사 7,986억원(-15.1% QoQ, +11.3% YoY) 추정 2Q21E 생명보험사 4,418억원(-68.3% QoQ, -30.8% YoY)) 추정 2021. 7. 21.
[증권사리포트] 모멘텀 Peak Out을걱정하는 분들께...(대신증권) 2008년 ~ 2009년 금융위기 이후 기저효과에 따른 경기모멘텀 변화에 주식시장은 둔감했다. 2010년 하반기 ~ 2013년 연말까지 경기모멘텀 둔화국면 에서 경기모멘텀과 주식시장과의 상관관계는 마이너스, 역의 상관관계였다. 경기 모멘텀 둔화, 서베이 지수(ISM 제조업지수) 하락에도 불구하고 증시는 상승세를 이어간 것이다. 주식시장 상승추세가 주춤해진 시점은 경기모멘텀이 마이너스 반전하고, ISM 제조업지수가 기준선(50)을 하회하면서 부터였다. 즉, 주식시장에 유입되는 펀더멘털 동력측면에서 더 중요한 것은 경기회복/성장 세가 유효한지, 경기 확장국면의 지속 여부라고 하겠다. 이러한 측면에서 전월대 비 변화율에 주목한다. 이는 경제지표 개선세가 이어지고 있음을 시사하기 때문 이다. 경제지표의 전월대비.. 2021. 7. 19.
[증권사리포트] 에코프로비엠 22년, 23년 실적 추정치 대폭 상향 (유안타증권) 삼성SDI에 이어 SK이노베이션 메인 양극재 벤더로 등극 하반기부터 SK이노베이션(이하 SKI)을 통해 포드 F150 라이트닝용 NCM9.5.5 공급 예정. 통상 두 가지 양극재를 섞어 셀을 제조하나, 픽업트럭 특성상 동사 NCM9.5.5 소재 단독 사 용 유력. 또한 100KWh 대용량 배터리가 탑재되는 만큼 소재 사용량도 높을 것. 이로써 삼성 SDI에 이어 SKI 메인 양극재 벤더로 등극할 예정. 포드향 공급을 위한 대규모 수주 가능성 높음. 지난해 공시한 SKI향 2.7조원 공급계약은 올 해 말까지 1조원 매출 인식 예정이며, 대부분 현대기아차 향인 점 감안하면 추가 수주 필요. 2021. 7. 15.
[증권사리포트] 6월 미 CPI 공포가 크지 않았던 이유(하이투자증권) 6월 미국 소비자물가 상승률이 시장 예상치를 큰 폭으로 상승하면서 인플레이션 공포를 촉발시킴 물가 상승폭이 재차 확대되면서 미국 국채 금리도 동반 반등함 6월 소비자물가 상승폭 확대의 주된 요인인 중고차 가격지수는 6월들어 전월대비 하락세로 전환 고용시장 회복과 임대료 상승 등 서비스 물가 상승 리스크는 잠재해 있음 향후 미국 임대 가격지수 흐름도 소비자물가 흐름의 주요 변수 다시 증가하는 미국 내 코로나 19 신규 확진자 수 또 다시 찾아온 인플레이션 공포 - 6월 미국 소비자물가 상승률이 시장예상치를 큰 폭으로 상회하면서 인플레이션 공포를 다시 자극함. 6월 소비자물가 상승률은 전월비 0.9%로 시장예상치 0.5%는 물론 5월 상승폭 0.6% 수준을 크게 상회함. 전년동월 기준으로도 5.4%로 200.. 2021. 7. 14.

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